Commentaire, question ou citation du jour

07-12-2024 :
OPA sur Esker, l'AMF et l'expert indépendant peuvent mieux faire (2/2)

Gilles Chaufaud a souligné un 2e point à l’expert indépendant (Finexsi) : il s’est étonné de sa non-prise en compte de la transaction Kyriba dans les comparables. En effet General Atlantic (GA) a annoncé entrer comme minoritaire dans Kyriba, autre spécialiste des logiciels pour les directions financières, contrôlé par… Bridgepoint. Et GA paie un multiple plus élevé pour une participation minoritaire dans Kyriba que celui que se proposent de payer ensemble Bridgepoint et GA pour acquérir le contrôle d'Esker. . . Or il est probable qu’un rapprochement futur entre Esker et Kyriba sera opéré. Sinon pourquoi dans la note d’OPA GA et Bridgepoint se seraient-ils donnés la faculté de renoncer à leur offre s’ils n’atteignaient pas le seuil des 60 %, en plus du seuil légal de caducité à 50% ? En effet, ...

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04-12-2024 :
Warren Buffett, Apple et l'efficience des marchés

Pourquoi Warren Buffett vend-il ses actions Apple ? Comme le dirait Monsieur de la Palice, pour une raison simple : il doit penser que leur prix est trop élevé.

Sa participation a culminé à 5,9 % du capital, faisant de lui le second actionnaire derrière le gestionnaire de fonds principalement passifs Vanguard (8,9 % du capital). Avec une valeur de 178 Md$, sa participation dans Apple représentait un peu moins de 20 % de la capitalisation boursière de Berkshire Hathaway.

Warren Buffett a commencé à investir dans Apple en 2016, lorsque le PER de cette action était de 13. Depuis, le bénéfice par action a quasiment triplé et le cours de l’action a été multiplié par 9, donnant aujourd’hui un PER de 37. Comme le cash net est assez négligeable par rapport à la capitalisation boursière d’Apple (1,5 %), raisonner en PER et non ...

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