Commentaire, question ou citation du jour

25-10-2026 :
Schneider : Lever 6 Md€ de capitaux propres en quelques heures

C’est la plus grosse augmentation de capital réalisée en France de tout temps par ABB (Accelerated Book Building), technique de placement accéléré des titres en quelques heures, sans que les actionnaires ne bénéficient de droits préférentiels de souscription. C’est aussi la plus grosse opération européenne de l’année ; et il faut remonter à 2015 pour trouver une opération similaire de taille supérieure (7,5 Md€ pour Santander).

Cette opération apporte un démenti à ceux trop nombreux qui pensent encore que la Bourse ne sert pas à grand-chose puisqu’elle ne finance pas l’économie réelle. Le montant des augmentations de capital sur le marché primaire (14,4 Md€ en 2025 sur les marchés action d’Euronext) est naturellement très inférieur à celui des ...

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16-03-2026 :
Amazon ou la leçon d'endettement

Mardi 10 mars 2026, Amazon a levé 37 Md$ sur le marché obligataire, puis 14,5 Md€ le lendemain. C’est autant que le précédent record de la plus grosse émission obligataire réalisée par une entreprise (Verizon, 49 Md$ en 2013), réalisée pour financer une acquisition.

Ici, le but du financement n’est pas la croissance externe, mais le financement des investissements qui enflent quasi exponentiellement :

11 Md$ en 2019

31 Md$ en 2020

47 Md$ en 2021

72 Md$ en 2024

114 Md$ en 2025

Et 200 Md$ annoncés en 2026, à cause de l’IA et des data centers bien sûr.

Et pourtant, Amazon était toujours en situation d’endettement net négatif fin 2025 : 105 Md$ de liquidités pour 87 Md€ de dettes bancaires et financières, compte tenu de l’importance de ses flux de trésorerie, ...

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