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B? de l'actif ?nomique (Pour plus de d?ils, voir la page 701 du Vernimmen 2012)
A l'image du bêta d'un titre qui mesure la Sensibilité de sa rentabilité par rapport à celle du marché, le bêta de l'actif économique ou bêta désendetté, mesure la dispersion des Flux de trésorerie futurs de cet actif par rapport à ceux du marché. Ces deux bêtas ne sont pas indépendants : une firme qui investit dans des projets caractérisés par un bêta élevé (c'est à dire risqués) aura un bêta de ses actions élevé (c'est à dire dont la rentabilité sera très fluctuante). Le bêta de l'action économique peut être calculé en sachant qu'il est égal à la moyenne pondérée par les valeurs du Bêta des Capitaux propres ou du bêta de l'endettement net. Dans la pratique, la formule suivante est souvent appliquée : bêta e = bêta cp/(1 + (1 - IS) x Vd / Vcp)
B? de l'actif ?nomique (Pour plus de d?ils, voir la page 701 du Vernimmen 2012)
A l'image du bêta d'un titre qui mesure la Sensibilité de sa rentabilité par rapport à celle du marché, le bêta de l'actif économique ou bêta désendetté, mesure la dispersion des Flux de trésorerie futurs de cet actif par rapport à ceux du marché. Ces deux bêtas ne sont pas indépendants : une firme qui investit dans des projets caractérisés par un bêta élevé (c'est à dire risqués) aura un bêta de ses actions élevé (c'est à dire dont la rentabilité sera très fluctuante). Le bêta de l'action économique peut être calculé en sachant qu'il est égal à la moyenne pondérée par les valeurs du Bêta des Capitaux propres ou du bêta de l'endettement net. Dans la pratique, la formule suivante est souvent appliquée : bêta e = bêta cp/(1 + (1 - IS) x Vd / Vcp)
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