“Commentaire, question ou citation du jour”

22-06-2018 : Citation du jour

  « Avoir un conseiller financier c'est comme avoir une option d'achat psychologique. Si l'investissement s'avère profitable, tout le crédit est pour l'investisseur, et si l'investissement est mauvais, les regrets peuvent être atténués en blâmant le conseiller financier. » 
Hersh Shefrin

21-06-2018 : General Electric quitte le Dow Jones : Sic transit gloria mundi

    Membre fondateur en 1896 et continuellement depuis 1907. Il est remplacé par la chaine de pharmacies et de drugstores Walgreens Boots Alliance (qui montre ainsi que l’on peut faire mieux que résister dans la distribution à la déferlante Amazon). En 2002 et 2005, GE était encore la première capitalisation boursière mondiale aux environs de 300 Md$ (112 Md$ en ce moment, contre un plus haut fugitif de 500 Md$) et surtout un modèle de gestion managériale universellement admirée. Mais un conglomérat ne peut rester au top que si toutes ces divisions restent au top et si le top management est capable de faire les bons choix des patrons de divisions. Nécessairement temporaire, et GE a pris le chemin de la déconglomérisation, comme Siemens, Fiat, Kering, Philips dont nous vous parlerons plus longuement dans l’introduction du Vernimmen 2019 que nous achevons. Nous en profitons pour vous rappeler que l’indice Dow Jones a une grande reconnaissance médiatique mais qu’il n’est quasiment pas utilisé dans l’industrie financière, servant de support de fonds indiciels à seulement 29 Md$ contre près de 10 000 Md$ pour le S&P 500. La raison de ce désintérêt des financiers : sa pondération, non pas par les capitalisations boursières ou les flottants, mais par les cours de bourse, beaucoup plus simples pour le calculer à la main, mais qui donne une vision biaisée des évolutions du marché. Pour plus de détails, voir la Lettre Vernimmen.net n° 52 de novembre 2006. Bonne journée. PS : Si Apple est membre du DJ (il a chassé un autre pilier historique, AT&T), Amazon n’y est pas.




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Vous trouverez sur cette page les podcasts de nos cours à HEC Paris.
Ils couvrent un spectre très large des thèmes abordés dans le Vernimmen.
Ces vidéos sont devenues l'une des meilleures audiences d'iTunes U

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Le quizz Vernimmen offre plus de 300 questions corrigées pour progresser dans votre connaissance de la finance et tester vos acquis.
Les questions sont réparties par grands thèmes (Analyse financière ; Investisseurs et logique des marchés financiers ; Valeur, politique et gestion financières).

Glossaire

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Ce dictionnaire financier permet aux débutants de progresser dans leur apprentissage de la finance et aux experts de vérifier le sens précis d'une expression.
Ses qualités l'ont fait adopter par le site des Echos.



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Numéro 159 de Mai 2018

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